Eurobondy

Dlouhodobé výnosy vládních dluhopisů zemí eurozóny (červen 2012)

Eurobondy (popř. evropské bondy, e-bondy, bondy stability) jsou přetrvávající, avšak nikdy neuskutečněnou myšlenkou o společném dluhopisu eurozóny, který by v eurech emitovalo společně všech 19 členských zemí. +more Eurobondy by se staly dluhovou investicí, kdy investor půjčí určitou částku peněz, na určitou dobu, s určitou úrokovou sazbou bloku eurových zemí jako celku, a teprve poté by byly získané peníze přerozděleny jednotlivým vládám členských států.

Eurobondy byly navrhovány jako efektivní způsob ukončení evropské dluhové krize, přesto zůstávají kontroverzní. Předpoklad je, že společný dluhopis by byl vnímán jako velmi bezpečná investice do aktiva, za nějž ručí blok nejvyspělejších zemí planety představující třetí největší ekonomiku světa s jednotnou měnou po USA a Číně. +more Eurobondy by proto, podobně jako americké dluhopisy, byly velmi drahé a nesly velmi nízký výnos. Jejich výhoda je proto zřejmá především pro ty členské státy, u jejichž dluhopisů dnes investoři požadují výnos relativně vyšší. Naopak pochopitelná je zdrženlivost u těch členských států (např. Německa), které se těší velké přízni investorů na finančních trzích a výnos u jejich dluhopisů je v současné době pravděpodobně nižší, než by byl hypotetický výnos u eurobondů. Těm by se naopak, za předpokladu zavedení jednoduchého konceptu eurobondů, dluhové financování prodražilo. Oprávněná obava pak je, že takto efektivní nástroj sdílení rizika by pomocí eliminace tlaku trhů mohl u problémových států v důsledku zastavit jakékoli snahy o reformy a nápravná opatření vedoucí ke znovunastolení vlastní konkurenceschopnosti. Nicméně velice záleží na tom, jak konkrétně by bylo fungování eurobondů nastaveno.

Nejčastěji zmiňovaná konkrétní koncepce eurodluhopisů pochází od Jean-Claude Junckera a Giulia Tremontiho.

Odkazy

Reference

Související články

Státní dluh * Úrok

Externí odkazy

[url=http://respekt. ihned. +morecz/c1-55852340-recko-do-roka-zbankrotuje]Respekt. cz - Řecko do roka zbankrotuje[/url] S komentátorem Financial Times W. Münchau o tom, co v nejbližších měsících čeká Evropu (květen 2012) * [url=http://zpravy. e15. cz/nazory/komentare/david-klimes-oknem-nebo-dvermi-eurobond-prijde-691077]David Klimeš: Oknem nebo dveřmi. Eurobond přijde[/url] (srpen 2011 ) * [url=http://www. bruegel. org/download/parent/403-the-blue-bond-proposal/file/885-the-blue-bond-proposal-english/]Návrh modrých bondů[/url] (květen 2010) * [url=http://www. bruegel. org/download/parent/509-eurobonds-the-blue-bond-concept-and-its-implications/file/1370-eurobonds-the-blue-bond-concept-and-its-implications]Eurobonds: Koncept modrých bondů a jeho implikace[/url] (březen 2011).

Kategorie:Euro